شاخص قیمت ارزهای دیجیتال چیست؟

به گزارش سایت خبری ساعد نیوز،با توجه به تعدد رمزارزها و تغییرات بسیار سریع بازار آنها، انتخاب ابزار مناسب برای تحلیل ضروری است. مدل های ارزش گذاری سنتی برای رمزارزها کاربرد ندارد زیرا رمزارزها در طبقه بندی کلاس دارایی سنتی مانند سهام، اوراق قرضه یا املاک و مستغلات نیستند و نوسانات بالای این بازار ریسک بسیار بالایی برای سرمایه گذاری دارد.

برای پیش بینی ارزش آینده رمزارزها، باید بدانیم که ارزش چگونه حاصل می شود. ارزش یک ارز در توانایی موثر و کارآیی آن در تسهیل معاملات (وسیله مبادله) و ذخیره ارزش است. رمزارزها می توانند به عنوان ذخیره ارزش استفاده شوند. اگر یک ارز برای ذخیره یک ارزش استفاده شود، ارزش آن باید پایدار باشد. داشتن ارزش پایدار برای یک ارز، یک تسهیل کننده موثر برای معاملات است، همچنین گستردگی کاربرد (ubiquity) یک ارز باعث افزایش ارزش آن می شود. از آنجا که سکه ها طبقه بندی های مختلف و موارد استفاده متفاوت دارند، هیچ مدل ارزش گذاری گسترده ای برای رمزارزها وجود ندارد. با این حال، رویکردهایی وجود دارد که می تواند به طور کلی برای ارزش گذاری رمزارزها مفید باشد. در این زمینه و برای محاسبه ارزش رمزارز، تعریف ارزش ذاتی (intrinsic value) می تواند مفید واقع شود.

ارزش ذاتی براساس قواعد و اصول و بدون در نظر گرفتن بازار محاسبه می شود. ارزش ذاتی، ارزش واقعی اموال، دارایی یک شرکت براساس مستندات و مدارک با همه جوانب درآمد و کسب و کار شامل کاراکترهای مثبت و منفی است که ارزش بنیادی (fundamental value) نیز نامیده می شود.

۱) شاخص قیمت رمزارزی چیست؟

در حقیقت آن ها وب سایت ها یا پلت فرم هایی هستند که قیمت و سرمایه ی در حال گردش انواع مختلفی از رمزارز ها را فهرست می کنند.

به عنوان یک مثال محبوب می توان به وب سایت های Coinmarketcap، WorldCoinIndex و CryptoCompare اشاره کرد. این وب سایت ها به طور عمده برای دسترسی به قیمت لحظه ای چندین رمزارز مورد استفاده قرار می گیرند ولی به عنوان یک منبع خود برای اطلاعات مربوط به ارزیابی، نظارت و مقایسه ی رشد دارایی های مختلف رمزارزی نیز می توان از آن ها استفاده نمود.

بسته به معیار های مورد استفاده در این وب سایت های شاخص های قیمتی، ممکن است اطلاعات مربوط به تمامی توکن ها و رمزارزهای موجود در بازار را ارائه کرده و یا تنها به چند رمزارز خاص که با معیار های آن ها تطابق دارد بسنده کنند؛ به عنوان مثال می توان معیار هایی همچون در دسترس بودن در صرافی های رمزارزی عمومی یا سطح کافی از حجم مبادلات را برای این مورد استفاده نمود.

با این حال، در اغلب موارد شاخص های قیمت رمزارزی معتبر، قیمت لحظه ای اکثر رمزارزها موجود در بازار را به کاربران ارائه می کنند، بنابراین استفاده از این وب سایت ها و پلت فرم ها می تواند یک روش مناسب برای بررسی حال و حوای فعلی بازار، بدون نیاز به جمع آوری مقادیر زیادی اطلاعات منتشر شده در صرافی های مختلف محسوب شود.

۲) شاخص های رمزارزی چه تفاوتی با شاخص های بازار سهام سنتی دارند؟

اساسا می توان گفت که تفاوت چندانی وجود ندارد.

هر دو شاخص به نوعی نشان دهنده ی سلامت یک صنعت مالی محسوب می شود و سرمایه گذاران با تکیه بر آن ها می توانند در دارایی مورد نظر خود سرمایه گذاری کنند.

البته بزرگ ترین تفاوت در این دو شاخص عمده، این است که شاخص های سهام سنتی لیستی از اطلاعات قیمت مربوط به سهام شرکت های گوناگون را نشان می دهند، در حالی که شاخص های قیمت رمزارزی لیست اطلاعاتی در رابطه با دارایی های رمزنگاری شده از شبکه های مختلف مبتنی بر بلاک چین را نشان می دهد.

یکی دیگر از تفاوت های میان این دو شاخص این است که در شاخص های صنعت رمزارزی اغلب رمزارزهای موجود در بازار آزاد فهرست می شوند، در حالی که در شاخص های سهام سنتی تنها تعداد محدود از سهام های گوناگون لیست می شود که حتی برخی از آن ها مشترک هستند.

مثلا شاخص Standard & Poor’s 500 یا همان S&P 500 در ایالات متحده تنها ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی را بر اساس ارزش سهام آن ها در بازار لیست می کند، در حالی که شاخص Financial Times Stock Exchange 100 یا FTSE 100 شامل معرفی ۱۰۰ شرکت بزرگ از لحاظ میزان سرمایه ی در حال گردش بازار، در بورد اوراق بهادار لندن می باشد.

از سوی دیگر، شاخص FTSE techMARK 100 نشان دهنده ی اطلاعات ۱۰۰ شرکت برتر در زمینه ی تکنولوژی ها نوین از بورس اوراق بهادار لندن است، در حالیکه شاخص S&P Global 1200 Information Technology تنها اطلاعات مربوط به کمپانی های صنعت فناوری اطلاعات و IT را لیست می کند.

۳) چه اطلاعاتی می توان از یک شاخص قیمت رمزارزی بدست آورد؟

در این شاخص ها معمولا اطلاعات مرتبط با قیمت و تجارت این رمزارزها بدست می آید.

به طور معمول کاربران می توانند با مراجعه به این پلت فرم های شاخص، اطلاعاتی از قبلی قیمت فعلی و لحظه ای رمزارز مورد نظر و همچنین میزان سرمایه ی در حال گردش(Market Cap قیمت فعلی رمزارز ضربدر موجودی در حال گردش) و همچنین حجم مبادله ی ۲۴ ساعت گذشته را ببینند.

معمولا در این پلت فرم ها می توانید بر روی رمزارز مورد نظر خود کلیک کرده تا اطلاعات دقیق تر و کامل تری از آن بدست آورید. این اطلاعات در اغلب موارد شامل موجودی در حال گردش و حداکثر تعداد موجود رمزارز مدنظر نیز خواهد بود؛ همچنین در این بخش نمودار هایی وجود دارد که قیمت و تغییرات قیمتی رمزارز مورد نظر را در طی زمان نشان می دهد. در ادامه لیستی از صرافی های موجود که قابلیت پشتیبانی از این رمزارز را دارند نیز ارائه می شود.

اگرچه این اطلاعات گفته شده معمولا در تمامی پلت فرم های شاخص به کاربران ارائه شده است، هر پلت فرم شاخص تفاوت هایی دارد و ممکن است اطلاعات مختلفی را بسته به پایگاه داده های مرتبط به کاربران ارائه کند. به عنوان مثال اگر یک شاخص خاص تجار و مبادله گران روزانه را هدف قرار داده باشد، معمولا بیشترین و کمترین قیمت یک رمزارز را طی ۲۴ ساعت گذشته به نمایش می گذارد، در حالی که اگر پلت فرم با هدف ارائه ی اطلاعات به سرمایه گذاران بلند مدت توسعه یافته باشد، اطلاعاتی خاصی از قبیل نحوه ی عملکرد رمزارز مورد نظر و Proof Of Stake یا Proof Of Work بودن آن را در اختیار کاربران می گذارد.

۴) این اطلاعات از چه منابعی بدست می آیند؟

متداول ترین منبع اطلاعات گفته شده صرافی های رمزارزی هستند.

صرافی های رمزارزی معمولا نقطه ی آغاز و پایه ی تمامی فعالیت های مربوط به انجام مبادله ی رمزارزی هستند. صرافی ها مکان هایی هستند که بسته به میزان پولی که تجار مایل به پرداخت برای آن رمزارز در خرید و فروش خود هستند، قیمت یک رمزارز در آن ثابت و مقرر می شود. بنابراین قیمت ها ارائه شده در صرافی های رمزارزی دقیق ترین و قابل اعتماد ترین مبالغ تعیین شده می باشند.

قیمت لحظه ای رمزارز بسته به اینکه این صرافی در چه بازاری فعالیت می کند، ممکن است به صورت بسیار ناچیزی در صرافی های مختلف متفاوت باشد؛ بنابراین پلت فرم های شاخص رمزارزی به صورت مداوم داده های مورد نیاز و قیمت های لحظه ای رمزارزها را از چندین صرافی رمزارزی جمع آوری می کنند تا بهترین و دقیق ترین قیمت را به کاربران ارائه کنند. معمولا می توانید با کلیک بر روی تب بازار یک رمزارز خاص، مشاهده نمایید که این شاخص داده های خود را از کدام صرافی یا صرافی های رمزارزی جمع آوری می کند. در این بخش لیستی از صرافی هایی نشان داده می شود که رمزارز مورد انتخاب شما در آن ها مورد مبادله قرار گرفته و اطلاعات قیمت لحظه ای از آن استخراج می شود.

یک رمزارز معمولی همانند بیت کوین(BTC) که زیاد مورد مبادله قرار می گیرد، ممکن از در لیست بازار های زیادی قرار گرفته باشد، در حالی که رمزارز IOTA با اینکه بسیار محبوب است اما در کمتر از ۳۰ بازار مختلف مورد مبادله قرار می گیرد.

صرافی های رمزارز داده های مبادله ی خود را از طریق رابط های کاربری قابل برنامه ریزی یا APIها در دسترس قرار می دهند. این APIها روند جمع آوری داده های اساسی برای شاخص های رمزارزی را تسهیل می کنند.

یک API یک مکانیستم بسیار ساده است که نرم افزار های مختلف را قادر می سازد تا با یکدیگر ارتباط برقرار کرده و داده ها و پیام هایی با قالب استاندارد را بین یکدیگر مبادله کنند. این API همانند یک پیام رسان بین دو پلت فرم نرم افزاری، داده ها یا دستگاه ها عمل می کنند تا یک اتصال ایجاد کرده و داده های مورد نیاز را ارسال کنند.

۵) شاخص های قیمتی چه داده هایی را جمع آوری می کنند؟

نوع داده های مورد جمع آوری معمولا به اطلاعاتی که شاخص تمایل به ارائه به کاربران دارد، وابسته است.

• اطلاعات رمزارز: نماد های منحصر به فرد رمزارزها که جهت شناسایی ارزهای مختلف بکار می رود. مثلا BTC برای بیت کوین و XRP برای ریپل

• اطلاعات مبادله: داده ها و شناسه های تجاری منحصر به فرد که برای ایجاد یک حجم مبادله مورد استفاده قرار می گیرند

• زمان سنج ها: این مورد زمان دقیق انجام یک مبادله تجاری را ثبت می کند. این روند برای اهداف مختلفی از جمله بررسی لحظه ای قیمت ها، اطلاعات دقیق مربوط به قیمت شروع و پایان داده های بازار(OHLC) و همچنین حجم مبادله ی انجام شده طی ۲۴ ساعت گذشته انجام می گیرد.

• نرخ قیمت صرافی ها: به عنوان مثال نه تنها برای بررسی نرخ قیمت بیت رمزارز بیت کوین و دلار(BTC/USD) یا بین رمزارز اتریوم و دلار(ETH/USD) مورد استفاده قرار می گیرد، بلکه برای بررسی نرخ تبادل بین کلاس های دارایی مختلف جفت رمزارزی همچون اتریوم به ریپل(ETH/XRP) یا دیگر موارد استفاده می شود.

این لیست به هیچ عنوان دقیق نیست اما برای ارائه ی یک نمای کلی از نوع داده ها و شاخص های قیمتی رمزارزی که در لیست قرار می گیرند کاربرد دارد.

۶) شاخص ها چگونه می توانند از داده ها برای محاسبه ی قیمت استفاده کنند؟

به طور معمول شاخص های قیمتی از یک محدوده ی حجم مبادله با میانگین ۲۴ ساعت (volume weighted average یا VWA) برای محاسبه ی قیمت یک رمزارز خاص استفاده می کنند.

این روش قیمت متوسط قیمت یک رمزارز را در طول دوره ی مبادلاتی در اختیار کاربران قرار می دهد.

از لحاظ ریاضی می توان این مورد را به صورت زیر نیز ارائه نمود:

مدت زمان تعریق شده در این دوره ی مبادلاتی ۲۴ ساعت پیوسته یا در حال گذر محاسبه می شود، به این معنا که قیمت های نمایش داده شده به طور مداوم در حال بروز رسانی هستند.

۷) قیمت های ارائه شده در شاخص های رمزارزی تا چه میزان دقیق هستند؟

این شاخص ها معمولا یک نمایش خود از وضعیت لحظه ای و موقعیت بازار را به کاربران ارائه می دهند.

با این حال اغلب ممکن است قیمت رمزارزها در شاخص های مختلف با کمی تفاوت نمایش داده شوند. دلیل این امر نیز این است که شاخص های مختلف داده های خود را از چندین صرافی متفاوت جمع آوری می کنند که در نتیجه ی محاسبات آن ها کمی تفاوت ایجاد می کند.

صرافی های رمزارزی مختلف بسته به بازار در حال فعالیت، در برابر ارزهای فیات متفاوتی همچون دلار، یورو، پوند و غیره اقدام به مبادله ی رمزارزها می کنند. باید توجه داشته باشید که نوع بازار، میزان حجم مبادله، مقدار نقدینگی یک رمزارز، هزینه ی تراکنش های انجام شده در صرافی و تعداد دفعات تبادل داده ها توسط API(مثلا هر ۱۰ ثانیه یا هر ۲ دقیقه)، بر روی محاسبه ی قیمت دقیق یک رمزارز در یک شاخص قیمت تاثیرگذار است.

ارائه ی یک قیمت دقیق برای یک رمزارز خاص در یک زمان معین در سراسر بازار رمزارزی کار بسیار سختی است، تا آنجایی که عملا به دلیل اینکه کاربران قیمت دقیق رمزارز مورد نظر خود را در بازار مورد مبادله ی خود می دانند، این عمل دیگر ضروری محسوب نمی شود.