آشنایی با استراتژی معاملات آپشن

به گزارش سایت خبری ساعد نیوز، آپشن نوعی قرارداد فرعی است که به مالک اختیار می دهد (نه تعهد) خرید یا فروش دارایی را با قیمت مشخص (اصابت قیمت) در یک زمان از پیش تعیین شده (تاریخ انقضا) انجام دهد. اصطلاح «قرارداد فرعی» به طور معمول ایده ای با ابزار پیچیده مالی است که در آزمایشگاه وال استریت ساخته شده است. در سطح فردی، معاملات آپشن به تریدرها در بازار اجازه می دهند تا درآمد کسب کنند، معاملات سوداگرانه انجام دهند و از پوزیشن های خود به ویژه در نوسان های بازار محافظت کنند.

قراردادهایی شبیه به «آپشن» از زمان یونان باستان برای معاملات برداشت زیتون استفاده میشدند و آنها به مرور زمان در جوامع و فرهنگ های مختلف رسوخ کردند. نمونه ی استفاده شده از این دست، در قرن 17 ژاپنی «Dojima Rice Exchange» است. امروزه «آپشن ها» در یک بازار فرعی جهانی با ارزش بیش از 500 تریلیون دلار سهیم اند. بنابراین چرا «آپشن ها» اینطور گسترده در امور مالی وجود دارند و اضافه شدن «آپشن» بیت کوین برای کریپتو چه مزیتی دارد؟

در سطح فردی، آپشن ها به تریدرها در بازار اجازه می دهند تا درآمد کسب کنند، معاملات سوداگرانه انجام دهند و از پوزیشن های خود به ویژه در نوسان های بازار محافظت کنند. در قرارداد آپشن، یک فروشنده آپشن و یک خریدار وجود دارد. خریدار آپشن مبلغی را به عنوان وثیقه (premium) به فروشنده پرداخت می کند که بر اساس ملاحظاتی چون قیمت اعمالی (قیمت فعلی در مقابل قیمت آتی)، زمان انقضاء و نوسانات مورد انتظار قیمت محاسبه می شود. فروشنده نیز مبلغ وثیقه را به عنوان درآمد معامله برای خود بر می دارد.

هنگام استفاده از بیت کوین، این برای بسیاری از فعالان اکوسیستم فواید زیادی دارد: هولدرهای بلند مدت و استخراج کنندگان بیت کوین می توانند از پوزیشن های خود محافظت کنند و با فروش آنها در معاملات «آپشن» درآمد کسب کرده و همچنین سفته بازان می توانند هزینه های خود را در شرایط نزولی محدود کرده و یا بخشی از هزینه را در سود قرار دهند. از منظر کلیت بازار، معاملات «آپشن» برای سلامت بازار بسیار مهم هستند. مطابق تجزیه و تحلیل تجربی توسط مجله «journal of finance»، آپشن ها برای یک دارایی منجر به کاهش پراکندگی، افزایش عمق معاملات، حجم معاملات، تناوب معاملات و اندازه تراکنش ها میشود و به طور کلی نتایج نشان می دهد که معاملات آپشن باعث بهبود کیفیت بازار سهام پایه می گردد.» به عبارت دیگر آپشن های بیت کوین، چه فرد خاصی از آنها استفاده کند یا خیر، می توانند به نفع کل اکوسیستم باشد.

آپشن های فروش محافظتی می توانند در روندهای نزولی سودده باشند

این استراتژی که مخصوص روندهای نزولی است، شامل خرید یک آپشن فروش محافظتی و همزمان فروش آپشن های خرید در قیمت های بالا، برای کسب سود از کاهش قیمت است. این معاملات اضافی، هزینه آپشن های فروش را پوشش می دهند؛ اما اگر قیمت بیت کوین از آستانه مشخصی عبور کند، منجر به ضرر خواهد شد.

معامله بالا شامل قرارداد خرید یک بیت کوین با آپشن فروش در ۲۶ مارس در قیمت ۵۶،۰۰۰ دلار و همزمان شامل قرارداد فروش یک بیت کوین در همان تاریخ و با آپشن خرید در قیمت ۶۴،۰۰۰ دلار است.

همانطور که برآورد بالا نشان می دهد، نتیجه نهایی بین ۵۶،۰۰۰ دلار و ۶۴،۰۰۰ دلار، خنثی است. تریدر ضرر نمی کند اما از این استراتژی نیز سود نمی برد. در طرف دیگر، اگر قیمت بیت کوین به ۴۶،۰۰۰ دلار برسد، صاحب قرارداد ۱۰،۲۰۰ دلار سود خواهد کرد.

برای اینکه معامله کننده ۵،۰۰۰ دلار متضرر شود، قیمت بیت کوین در ۲۶ مارس باید به ۶۹،۰۰۰ دلار برسد، که معادل ۲۰ درصد سود نسبت به قیمت فعلی است. بنابراین، با اینکه این استراتژی مختص روند نزولی است، تریدرها فقط در قیمت های بالای ۶۴،۰۰۰ دلار یا ۱۱ درصد بیش تر از قیمت فعلی، متضرر خواهند شد.

سخن پایانی

این استراتژی مبتنی بر معاملات آپشن برای کسانیکه به دنبال محافظت از سقوط قیمت هستند، نسبت ریسک به ریوارد مناسبی را فراهم می کند. هرچند انجام معاملات آپشن به دلیل پیچیدگی هایش مناسب افراد مبتدی نیست. اما با فراگیری شرایط و قوانین این نوع از معاملات، مدیریت ریسک و مدیریت سرمایه در بازارهای پرنوسان بهتر انجام خواهد شد.