به گزارش سرویس ارز دیجیتال پایگاه خبری ساعدنیوز، اتریوم (ETHUSDT) در بازه 4 ساعته با فشار فروش قابل توجهی مواجه شد و افتی بین 1.5 تا 2.18 درصد را تجربه کرد. قیمت در محدوده 1994 تا 2146 دلار نوسان کرد و در حوالی 2021 تا 2092 دلار تثبیت شد. این رفتار نشاندهنده تلاشهای شکننده بازار برای بازیابی است که تحت تأثیر فشار کلی فروش قرار دارد. از منظر بنیادی، شبکه اتریوم همچنان قوی باقی مانده و نشانههای تجمع نهادی و فعالیت قوی در لایههای اصلی و دوم آن وجود دارد. تحلیل تکنیکال نشان میدهد که روند کوتاهمدت نزولی است و مقاومتها و حمایتهای کلیدی میتوانند جهت حرکت آینده را مشخص کنند. جمعبندی و نگاه به آینده، بر ترکیبی از ضعف کوتاهمدت قیمت و پتانسیل صعود میانمدت در سال 2026 تأکید دارد.
تحلیل بنیادی
اتریوم همچنان بر بازار تسلط دارد و با 58٪ کل ارزش قفلشده در بلاکچین و بیش از 65٪ با احتساب لایههای دوم مانند Base و Arbitrum، بر رقبا پیشی گرفته است. لایه پایه اتریوم بیش از 23 میلیارد دلار در اپلیکیشنهای برتر قفل شده و حجم کارمزدها در 30 روز اخیر بالغ بر 19 میلیون دلار در لایه پایه و 14.6 میلیون دلار در لایه دوم بوده است. این ارقام اتریوم را در جایگاه سوم از نظر تولید درآمد شبکه قرار میدهد. با وجود این، افزایش عرضه حدود 0.8٪ در 30 روز اخیر به دلیل کاهش نرخ سوزاندن کارمزدها، یکی از نکات نگرانی کوتاهمدت است.
فعالیت شبکه نه تنها نشاندهنده استفاده بالا بلکه نمایانگر اعتماد طولانیمدت کاربران و توسعهدهندگان است. حجم تراکنشها و تعداد قراردادهای فعال همچنان در سطوح بالایی قرار دارد که نشاندهنده سلامت اکوسیستم است. این پارامترها در کنار حجم TVL قوی، اتریوم را به گزینهای جذاب برای سرمایهگذاران بلندمدت تبدیل کردهاند.
تحلیل دادههای زنجیرهای نشان میدهد که نهنگها در حال خرید هستند. بهطور مثال، BitMine بیش از 40 هزار ETH معادل 83 میلیون دلار در یک روز به داراییهای خود اضافه کرد و اکنون مجموع دارایی آنها به 4.326 میلیون ETH رسیده است، حدود 3.6٪ عرضه کل. این در حالی است که شاخص MVRV Z-Score در محدوده -0.42 قرار دارد، که نشاندهنده فشار فروش کمتر نسبت به سطوح تاریخی منفی شدید (-0.76) است.
این تجمع نهادی نشان میدهد که بخش بزرگی از بازار در سطح بلندمدت اعتماد خود را به اتریوم حفظ کرده و آماده بهرهبرداری از نوسانات کوتاهمدت است. در عین حال، معاملهگران خرد هنوز تحت تأثیر فشار فروش و خروجهای اخیر قرار دارند.
از ابتدای سال، خروجهای سرمایه از بازار رمزارزها بین 1.67 تا 342 میلیون دلار بوده و جریانهای هفتگی به حدود 1.7 میلیارد دلار رسیده است. ETFهای اسپات و جریان سرمایه نهادی نشان از تقاضای محدود دارند و این فشار، بر قیمت اثر منفی گذاشته است. در عین حال، دادههای زنجیرهای نشان میدهند که بخش از سرمایهگذاران بزرگ، خریدهای هدفمند انجام میدهند. تضاد میان جریانهای نهادی و خرید نهنگها، بازار را در شرایط ناپایدار و حساس قرار داده است.
این شرایط باعث شده که قیمت کوتاهمدت با ضعف مواجه باشد، اما روند بلندمدت و بنیادی شبکه همچنان قوی باقی بماند.
بازار تحلیلگران در حال حاضر به دو دسته تقسیم شده است. برخی معتقدند که اتریوم در حال نزدیک شدن به کف قیمت است و شاخصهای MVRV و فعالیت نهنگها نشانهای از این ادعاست. دیگران، مانند Tom Lee، انتظار یک بازگشت V شکل را دارند. هزینه تراکنشها (Gas Fee) کاهش یافته اما قیمت همچنان نوسانی است، که برخی آن را نشانهای مثبت (bullish) برای بازار میدانند. با این حال، پیشرفت لایههای دوم کندتر از انتظار بوده و مسائل مقیاسپذیری و تورم، عملکرد اتریوم را نسبت به بازار کلی رمزارزها (-9٪ از ابتدای سال) محدود کرده است.
تحلیلگران تأکید میکنند که پیشرفت در زمینه شاردینگ و ارتقاء TPS در آینده میتواند جریان تقاضا را افزایش دهد، اما عوامل کلان اقتصادی مانند سیاستهای فدرال رزرو و عدم قطعیتهای قانونی همچنان ریسکهای کوتاهمدت را تشدید میکنند.
با توجه به تمام شاخصهای موجود، بنیادهای اتریوم قویتر از همیشه هستند؛ ارزش قفلشده بالا، فعالیت شبکه و تراکنشهای مستمر نشاندهنده ثبات بلندمدت است. با این حال، فشارهای کوتاهمدت ناشی از جریانهای خروج و تورم میتوانند قیمت را در محدوده 1700 تا 1850 دلار پایین بیاورند قبل از آنکه مسیر بازیابی به سمت 3000 دلار در سال 2026 آغاز شود.
تحلیل تکنیکال
در بازه 4 ساعته، اتریوم روند نزولی را حفظ کرده و قیمت زیر میانگینهای متحرک کلیدی و حمایتهای قبلی معامله میشود. آخرین سقف قیمتی در حدود 3045 دلار بوده و کف قبلی به 1748 دلار رسیده است. قیمت کنونی، به طور قابل توجهی پایینتر از نقطه تعادل ~2397 دلار قرار دارد و این موضوع نشاندهنده کنترل فروشندگان است.
ETH در محدوده 2072 تا 2187 دلار در حال نوسان است که نشاندهنده کنشهای کوتاهمدت و تجمع نقدینگی در هر دو سوی بازار است. تحلیل ساختار محدوده نشان میدهد احتمال حرکت دستکاریشده قبل از یک حرکت جهتدار وجود دارد؛ یا یک شکست پایینتر از 2072 دلار برای جمعآوری خریدهای کوتاهمدت و یا حرکت بالاتر از 2152 دلار برای فروش.
حمایتها: 2072 تا 2000 دلار، حمایت فوری و سطح روانی است. مناطق قویتر در 1797 و 1748 دلار قرار دارند که نشاندهنده ویکهای کف و نقدینگی کمتر فعال است. شکست زیر 2000 دلار میتواند قیمت را به 1850 تا 1900 دلار برساند و احتمالا نقدینگی کوتاهمدت را پاکسازی کند.
مقاومتها: 2152 تا 2187 دلار، منطقه عرضه و شکاف ارزش منصفانه (Fair Value Gap) است. موانع بزرگتر در 2396 دلار و 2787 تا 3000 دلار قرار دارند. عبور بالای 2152 دلار، سیگنالی برای ترمیم ساختار کوتاهمدت خواهد بود.
ابر ایچیموکو در پیکربندی نزولی قرار دارد. تنکان-سن (2100 تا 2150 دلار) مقاومت فوری است و قیمت زیر آن معامله میشود. کیجون-سن (2300 دلار) مقاومت بعدی است. ابر (Senkou Span A/B) نزولی و رو به پایین است، با Span A حدود 2200 و Span B حدود 2400 دلار، که قیمت زیر ابر قرار دارد و روند نزولی را تأیید میکند. چیکو اسپن نیز پایینتر از قیمتهای گذشته قرار دارد و روند نزولی را تثبیت میکند.
سیگنال کلی: نزولی. تنها در صورت عبور قیمت بالای کیجون-سن یا وقوع چرخش ابر، احتمال تغییر روند وجود دارد. درصد تغییر در 24 ساعت اخیر بین -1.5٪ تا -2٪ بوده است، با شروع 2103 دلار و پایان 2069 دلار.
RSI (14) بین 29.8 تا 45، از منطقه اشباع فروش تا ناحیه خنثی حرکت کرده و احتمال ریزش کوتاهمدت را تأیید میکند. MACD نشانههای صعودی ضعیفی دارد اما هیستوگرام ضعیف، قدرت روند را محدود میکند. شاخصهای Stochastic و DMI نیز نزولی هستند و ADX بالا نشاندهنده قدرت روند فروشندگان است. حجم معاملات در کندلهای نزولی بالا و در بازیابیها کاهش یافته است که نشانه کلاسیک تأیید فشار فروش است.
سناریوی صعودی: انتظار برای شکست نقدینگی زیر 2072 دلار (مثلاً ویک تا 1797 دلار) و سپس شکلگیری کندل برگشتی (Engulfing/Pin Bar در 15M یا 1H). ورود خرید با بازپسگیری محدوده، اهداف 2152 و 2396 دلار، حد ضرر زیر آخرین کف.
سناریوی نزولی: شکست بالای 2152 دلار و شکلگیری کندل بازگشتی. ورود فروش با هدف 2072 و سپس 1797 دلار، حد ضرر بالای آخرین سقف.
انتظار میرود نوسانات کوتاهمدت ادامه یابد و در صورت شکست 2000 دلار، احتمال ریزش تا 1850 دلار وجود دارد. خریداران برای رالی معنادار باید 2152 دلار را بازپسگیرند.
6- جمعبندی و چشمانداز
تحلیل جامع نشان میدهد که اتریوم در کوتاهمدت تحت فشار فروش باقی میماند، اما بنیادهای شبکه قوی هستند و فعالیت نهنگها و ارزش قفلشده بالا، پتانسیل صعود بلندمدت را تأیید میکند. قیمت در محدوده 2000 تا 2150 دلار تثبیت شده و نشانههایی از نوسانات کوتاهمدت و چالشهای نقدینگی وجود دارد. در سناریوی نزولی، حمایتهای 2000، 1850 و 1750 دلار برای کنترل ریزش اهمیت دارند و در سناریوی صعودی، مقاومت 2152 دلار نخستین هدف و 2396 دلار هدف بعدی است. چشمانداز میانمدت تا سال 2026 مثبت است و احتمال بازیابی تا 3000 دلار با افزایش پذیرش شبکه و بهبود شرایط لایه دوم وجود دارد.
