به گزارش سایت خبری ساعد نیوز،سه عبارت سرمایه در گردش، عرضه حداکثر و عرضه کل در ارزهای دیجیتال معمولا به خوبی درک نمی شود. در صورتی که دانستن مفهوم و اهمیت این سه اصطلاح بسیار مهم است. چرا که در قیمت ارزهای دیجیتال موثر هستند.
در ابتدا نیاز است دوباره ذکر شود که عرضه و تقاضا اصل اساسی تعیین قیمت است. ضمنا اصل کمیابی نیز بر ارزش هر چیزی موثر است. طلا با ارزش است چون تعداد آن کم است. سنگ ارزشی ندارد چون به راحتی پیدا می شود.
با در نظر گرفتن این موارد، به معنی این سه عبارت می پردازیم.
سرمایه در گردش Circulating Supply
می دانیم مقداری از هر ارز دیجیتال تولید یا استخراج شده است. برای بعضی ارزها به این صورت است که کل ارزهای استخراج شده در دست مردم در حال گردش است. اما برای بعضی ارزها مقداری از آن توسط سازمانی قفل شده و ارائه نشده است. این عدم ارائه، تعداد کل کوین/توکن های موجود را کم می کند. پس عرضه را کم می کند و می تواند قیمت را افزایش دهد. به کل رمزارز موجود در دست مردم سرمایه ی در حال گردش می گویند.
عرضه ی حداکثر Max Supply
همان طور که گفته شد، ممکن است همه ی کوین/توکن های استخراج شده در بازار ارائه نشود. مثلا ۱۰ میلیون از یک ارز استخراج شده باشد و فقط ۸ میلیون آن به بازار عرضه شده باشد. ۲ میلیون بقیه که بلوکه شده است در قیمت گذاری موثر نخواهد بود.
عرضه کل Total Supply
تعداد کل رمز ارزهایی است که به وجود خواهد آمد. مثلا برای بیت کوین این رقم ۲۱ میلیون کوین است. بعد از استخراج کوین آخر، دیگر امکان استخراج وجود ندارد.
البته بعضی ارزهای دیجیتال مثل اتریوم عرضه ی نا محدود دارند. در واقع اطلاعاتی از سقف آن منتشر نشده است. در دراز مدت این موضوع بر روی کاهش ارزش آن ارز موثر است.
در این بخش تفاوت میان عرضه در گردش، عرضه کل و حداکثر عرضه را توضیح خواهیم داد.
عرضه در گردش، عرضه کل، حداکثر عرضه، عرضه بی نهایت
عرضه در گردش (Circulating Supply)
عرضه در گردش تعداد کوین ها یا توکن هایی است که استخراج یا تولید شده اند. این مفهوم تقریباً برابر است با تعداد کوین هایی که در دست مردم است و در بازار گردش دارد.
عرضه کل (Total Supply)
عرضه کل برابر است با تعداد کوین هایی که از قبل در گردش است به علاوه تعداد کوین های تازه استخراج شده ای که در بازار نیست. عرضه کل تعداد کل کوین هایی است که در حال حاضر موجود است و ممکن است بخشی از آن در بازار گردش نداشته باشد. بنا به دلایلی ممکن است کوین هایی وجود داشته باشند که ذخیره یا محبوس شده و به بازار عمومی راه نیابند؛ در نتیجه نمی توانند بر قیمت بازار اثرگذار باشند. عرضه بازار معمولاً با عرضه کل برابر یا از آن کم تر است.
حداکثر عرضه (Maximum Supply)
حداکثر عرضه بیشترین تعداد کوین هایی است که می تواند برای یک ارز دیجیتال وجود داشته باشد. وقتی که یک کوین به تعداد حداکثر عرضه خود برسد، دیگر آن رمزارز نمی تواند بیشتر تولید یا استخراج شود.
عرضه بی نهایت (Infinite Supply):
بله، درست شنیدید؛ کوین هایی وجود دارند که عرضه آنها بی نهایت است (مانند اتریوم). عرضه در گردش کنونی اتریوم برابر است با 114,882,473 واحد، اما محدودیتی ندارد و عرضه حداکثر آن بی نهایت است. ممکن است بپرسید که اگر عرضه اتریوم بی نهایت است، پس در این صورت این مسئله بر ارزش این رمزارز اثرگذار نیست؟
ارزش یک کوین بر کمیابی آن مبتنی است که در علم اقتصاد اصطلاحاً به آن «ترجیح زمانی» گفته می شود. کسی چه می داند؟ ممکن است ارزش اتریوم در آینده کاهش یابد. به هر حال فعلاً تعداد اتریوم موجود چندان زیاد نیست. ضمناً نرخ انتشار این کوین به گونه ای است که به مرور زمان کاهش می یابد تا ارزش آن حفظ شود.
یک کوین به گونه ای طراحی شده که هیچ گاه تعداد آن از عرضه حداکثرش بیشتر نشود. حال سؤال اینجا است که آیا یک کوین به عرضه حداکثر خود می رسد و کی رخ می دهد؟ بیت کوین را به عنوان مثال بررسی می کنیم. پیش بینی می شود بیت کوین در سال 2140 به عرضه حداکثر خود برسد. بیت کوین عرضه خود را تحت کنترل قرار داده و هر چهار سال یک بار پاداش مربوط به استخراج بلاک را کاهش می دهد. انتظار می رود که تا سال 2032 حدود 99% از کل بیت کوین ها استخراج شود و استخراج 1% باقی مانده 100 سال طول خواهد کشید.
اما در عمل عرضه بیت کوین هیچ گاه به حداکثر خود یعنی 21 میلیون واحد نمی رسد. یک دلیل آن این است که تعداد بسیاری بیت کوین بلااستفاده وجود دارد و دلیل دیگر آنکه اگر پاداش استخراج کمتر از حدی شود، دیگر ماینرها استخراج نخواهند کرد.
اما اگر بیت کوین به حداکثر عرضه خود برسد، آن گاه چه رخ خواهد داد؟ پاسخ به این پرسش آسان است. دیگر افزایش عرضه ای برای بیت کوین در کار نخواهد بود. اگر تقاضای این کوین افزایش یابد، قیمت آن به طرز چشمگیری افزایش خواهد یافت. اما آیا تقاضای بیت کوین در آینده افزایش می یابد؟
