زمستان رمزارزی یا زمستان کریپتو چیست و چگونه تشخیص داده می شود؟

بزرگ ترین بانک سوئیس، UBS، نسبت به زمستان کریپتو که در آن قیمت ها سقوط می کنند و ممکن است سال ها بهبود نیابد، هشدار داده است. تحلیلگران این بانک، به رهبری جیمز مالکوم، اخیراً در یادداشتی به مشتریان چندین دلیل را توضیح دادند که چرا ارزهای دیجیتال ممکن است جذابیت خود را برای سرمایه گذاران در سال جاری از دست بدهند.زمستان کریپتو یا زمستان رمزارزی واژه ای است که برای نزول های شدید بازار رمزارزها در نظر گرفته شده است. عده ای از کارشناسان باور دارند که هم اکنون در زمستان رمزارز ها قرار داریم و این مسئله، موجب ترس بسیاری از فعالان بازار رمزارزها شده است. برای تشخیص زمستان رمزارز ها راه های زیادی وجود دارد که در این مقاله قصد داریم به آنها بپردازیم. اینکه آیا اکنون در زمستان کریپتو هستیم، سؤالی است که در این مقاله به آن پاسخ داده خواهد شد.

بررسی زمستان رمزارزی سال های قبل و شباهت آن به وضعیت فعلی بازار

بگذارید با این سؤال شروع کنیم که زمستان کریپتو چیست؟ زمستان کریپتو اصطلاحی است که برای بازار رمزارزها به کار برده می شود. برای مثال، می توان به یک نمونه از این زمستان ها به اواخر سال 2017 اشاره کرد.آیا اکنون نیز می توان گفت که بازار رمزارز ها وارد زمستان شده است؟ این بازار در چند ماه گذشته کاملاً نزولی بوده و حدود 1.2 تریلیون دلار از ارزش خود را از دست داده است.

قیمت بیت کوین در زمستان قبلی، بیش از 84 درصد ریخت و باعث شد که وحشت زیادی سراسر بازار رمزارز ها را فرا بگیرد! این زمستان که در سال 2018 رخ داد، تا اواسط سال 2019، نشانه ای از صعودی شدن روند را نشان نمی داد.در سال 2019 بود که این زمستان به انتها ی خود رسید و سرمایه عظیمی وارد بازار رمزارز ها شد. در سال 2019 مؤسسات مختلف به بازار کریپتو وارد شدند و این اتفاق، سرمایه خوبی را وارد بازار کرد.

همچنین تنش های اقتصادی بین چین و آمریکا در آن مدت، باعث شد که سرمایه گذاران به دنبال محلی امن برای ذخیره دارایی های خود باشند و چه چیزی بهتر از بیت کوین!اکنون نیز با توجه به ریزش های پیاپی بیتکوین و بازار ارز های دیجیتال، گمانه زنی هایی درباره شروع زمستان کریپتو وجود دارد. بسیاری از کارشناسان و تحلیل گران بازار معتقدند که بازار وارد فاز نزولی شده است و در زمستان رمزارز ها قرار داریم.

عده ای نیز عقیده دارند که تا محدوده 30 هزار دلار را از دست نداده ایم، زمستانی رخ نداده و ما فقط در یک اصلاح طولانی قرار داریم.درست است که شرایط اکنون بازار رمزارز ها با زمستان های قبل بسیار متفاوت است، ولی دلیل نمی شود به این مسئله که ممکن است زمستانی دیگر در راه باشد، فکر نکنیم!با توجه به اینکه بازار رمزارز ها فقط یک بار زمستان را تجربه کرده است، تنها راه ممکن برای این که بدانیم آیا باز هم در زمستان رمزارز قرار داریم یا نه، مقایسه شرایط آن زمان با وضعیت احتمالی پیش رو است.

زمستان سال 2018 درست در اواخر سال 2017 شروع شد و بیتکوین بعد از یک سقف تاریخی در حوالی قیمت 20 هزار دلار، سقوطی عظیم را تجربه کرد!پس از آن سقف قیمتی که در اواخر سال 2017 زده شد، بیت کوین در عرض 50 روز، حدود 70 درصد ریزش را تجربه کرد!اکنون نیز 75 روز از ریزش بیت کوین از سقف قبلی می گذرد و این کوین، حدود 52 درصد از ارزش خود را از دست داده است.

بر اساس داده های سایت کوین مارکت کپ (CoinMarketCap)، حجم کل بازار رمزارز ها نیز در طی 75 روز گذشته، حدود 48 درصد کاهش داشته است!با مقایسه بازار فعلی با بازار آن دوران که بزرگ ترین زمستان رمزارزی را رقم زد، می توان مشاهده کرد که شرایط کنونی با آن زمان متفاوت است. زیرا هم اکنون بیت کوین نشانه هایی از صعود را نشان داده است.

آیا اکنون در زمستان کریپتو قرار داریم؟

جواب دادن به این سؤال کمی سخت است! باور عموم مردم این است که قیمت بیت کوین و به دنبال آن سایر رمزارز ها، هر 4 سال یکبار رشد می کند. دلیل آن هم رخ دادن هاوینگ (Halving) بیت کوین است که هر 4 سال یک بار، انجام می شود.در طول هاوینگ بیتکوین، پاداش استخراج ماینر های (Miners) شبکه نصف می شود و همین رخداد، باعث کمیاب تر شدن بیت کوین و نهایتاً باارزش تر شدن آن می شود. یک سال پس از هاوینگ سال 2016 بیت کوین، قیمت بیت کوین و ارز های دیجیتال سقف های جدیدی را ثبت کردند و این اتفاق دوباره در سال 2021 نیز رخ داد.

در سال 2021، پس از هاوینگ بیت کوین، بازار رمزارز ها با یک صعود قیمتی خوب مواجه شد و بیت کوین و دیگر آلت کوین های موجود در بازار، سقف های قیمتی خوبی را به ثبت رساندند.از لحاظ تئوری، با در نظر گرفتن رشد و رکود بازار رمزارز ها در یک دوره 4 ساله، با توجه به اطلاعات موجود و نمودار قیمت بیت کوین، اکنون در شرایطی قرار داریم که بازار مثل موارد مشابه قبلی، وارد رکود شده است. اما در نهایت باید گفت که این تحلیل ها، دلیل قطعی مبنی بر نزول بازار ارائه نمی دهند؛ زیرا شرایط فعلی بازار، کاملاً با گذشته متفاوت است. بازار به بلوغ بیشتری رسیده است و مؤسسات مهم زیادی وارد حوزه رمزارز ها شده اند.

باید قبول کرد که شرایط، نه تنها برای بازار رمزارز ها، بلکه برای تمامی بازار های مالی تغییر کرده است. اقتصاد جهانی بسیار شکننده شده است و دولت هایی مانند آمریکا، نمی توانند از پس بدهی های خود بر بیایند!همه گیری ویروس کرونا، اقتصاد تمام دنیا را به هم ریخت و باعث ایجاد تورمی عظیم در بازار جهانی شد. شرایط اقتصادی دنیا خوب به نظر نمی آید. برای مثال، بدهی فدرال رزو آمریکا در طی 2 دهه گذشته به بیش از 28 تریلیون دلار رسیده است!همه این مسائل نشان دهنده این است که سرمایه های آزاد برای ورود به بازار های مالی در حال کاهش است و مؤسسات سرمایه گذاری به دنبال سرمایه گذاری بیشتر نخواهند بود.

ترس یا طمع؛ حالا بیت کوین بخریم یا نه؟!

در همین حال، ارزش کل بازار کریپتو، از زمانی که بیت کوین به بالاترین قیمت خود رسیده، بیش از ۱ تریلیون دلار کاهش را تجربه کرده است... دلیلش هم اینکه توکن های برتری مثل اتر و سولانا به دنبال ارز دیجیتال شماره ۱ قرار گرفته و با شدت بسیار پایین تری معامله شدند. ارزش اتر از زمان رسیدن به اوج خودش در ماه نوامبر بیش از نصف شده است، در حالی که سولانا کاهشی شدیدتر، یعنی ۶۵ درصد را نیز تجربه کرده است.همین عامل باعث شد که برخی از سرمایه گذاران ارزهای دیجیتال از امکان «زمستان رمزنگاری» صحبت کنند؛ عبارتی که به بازارهای نزولی تاریخی در تاریخ بازار ارزهای دیجیتال جوان اشاره دارد. نزدیک ترین اتفاق از این دست به تاریخ کنونی را می توان اواخر سال ۲۰۱۷ و اوایل ۲۰۱۸ دانست، زمانی که بیت کوین تا ۸۰ درصد از بالاترین سطح تاریخی خود نیز سقوط کرد.

دیوید مارکوس، رئیس سابق بخش ارزهای دیجیتال در متای فیسبوک انگار دیگر اعتراف کرده که زمستان کریپتو خیلی وقت است از راه رسیده. او روز دوشنبه در توئیتی گفت: «در طول زمستان های کریپتو است که بهترین کارآفرینان به ساخت شرکت های بهتر نائل می شوند. حالا زمانی است که باید تمرکزمان را بر حل مشکلات واقعی بگذاریم تا پمپاژ توکن.»

نادیا ایوانووا، مدیر عملیات شرکت تحقیقاتی فناوری L’Atelier، وابسته به BNP Paribas، گفت که هنوز متقاعد نشده است که زمستان کریپتو فرا رسیده. اما بازار کنونی در وضعیت سردی (خنک!) قرار دارد... وضعیتی که ممکن است که آن قدرها هم بد نباشد.در طول سال گذشته، به خصوص با تمام تبلیغات در این بازار، به نظر می رسد که بسیاری از توسعه دهندگان با سودهای آسان ناشی از حدس و گمان های NFTها و سایر دارایی های دیجیتال، حواس شان پرت شده باشد. ایوانووا در گفتگو با شبکه سی ان بی سی گفت: «این دوره سرد شاید در واقع فرصتی باشد برای ساخت اصول اولیه بازار.»

طغیان بازار کریپتو، هم زمان شد با کاهش قیمت سهام جهانی. کارشناسان می گویند که مشارکت از صندوق های بزرگ نهادی به این معنی است که دارایی های دیجیتال با بازارهای سنتی بیشتر در هم تنیده می شوند.اس اندپی ۵۰۰ از ابتدای امسال تاکنون ۸ درصد سقوط داشته است؛ در حالی که شاخص فناوری سنگین نزدک بیش از ۱۲ درصد کاهش را تجربه کرده است. براساس داده های کوین متریکس، همبستگی میان بیت کوین و اس اند پی ۵۰۰، در روز دوشنبه به بالاترین سطح تاریخی خود یعنی ۰.۳ رسید.

معامله گران نگران این موضوع اند که افزایش احتمالی نرخ بهره و هجوم انقباض پولی از سوی فدرال رزرو، به تخلیه نقدینگی بازار منجر شود. بانک مرکزی ایالات متحده در حال بررسی انجام چنین اقداماتی در واکنش به افزایش تورم است و برخی تحلیل گران می گویند که این امر می تواند منجر به پول بسیار ارزان و ارزش گذاری هایی بسیار بالا شود... به ویژه در بخش های با رشد بالا نظیر فناوری که از نرخ های پایین تر سود می برند. چون شرکت ها اغلب برای سرمایه گذاری در تجارت خود سراغ قرضه های وجوه می روند.ایوانووا درباره کاهش اخیر بیت کوین گفت: «تصورم این است که این موضوع بیشتر برمی گردد به شکست... و در نتیجه آن هزیمت کامل و خروج از دارایی های پر خطر.»

جنبش های تنزلی (رو به پایین) در سکه های دیجیتال اصلی، یک موهبت است برای استیبل کوین ها و یا ارزهای دیجیتالی که ارزش ارزهای مستقلی نظیر دلار امریکا را دنبال می کنند. براساس داده های CoinGecko، USD Coin، دومین استیبل کوین بزرگ از روز یکشنبه بالغ بر ۵ میلیارد دلار به ارزش بازار افزوده است.

ویجی آیار، معاون توسعه شرکتی و بین المللی در صرافی کریپتو لونو، گمان می کند که رکود اخیر در کریپتو بیشتر یک «اصلاح» است تا رکودی پایدار.او گفت: «بیت کوین معمولاً پیش از سقوط های بالای ۸۰ درصد، اوج های بالا را تجربه می کند. این موضوع اشاره دارد به الگویی نموداری که افزایش شدید قیمت و حجم معاملات و به دنبال آن کاهش شدید قیمت را نشان می دهند.»آیار گفت: «تصحیحات مرتبط با BTC ، معمولاً در محدوده ۳۰ تا ۵۰ درصد است؛ که در حال حاضر در آن قرار داریم... بنابراین نوسانات این ارز دیجیتال هنوز در محدوده اصلاح طبیعی قرار دارد.»

او با نگاهی به آینده می گوید که آستانه ی گوش به زنگِ اخبار بیت کوین ماندن، ۳۰ هزار دلار است. و اگر بیت کوین به مدت یک هفته و یا بیشتر، زیر این مبلغ معامله شود، قطعاً باید احتمال بالایی برای نزولی بودن سیر بازار داد. کاهش حدود ۸۰ درصدی از اوج اخیر بیت کوین نشان دهنده قیمت کمتر از ۱۵ هزار دلار است. آیار فکر نمی کند که در حال حاضر چنین سناریویی مطرح باشد.

با این حال، سرمایه گذاران نگران چشم انداز سرکوب های نظارتی بیشتر در صنعت کریپتو هستند. هفته پیش، بانک مرکزی روسیه، به تقلید از حرکتی مشابه که در کشور همسایه اش چین اتفاق افتاده بود، پیشنهاد ممنوعیت استفاده و استخراج ارزهای دیجیتال را داد. و مطابق گزارش ها، دولت ایالات متحده در حال آماده شدن برای انتشار یک استراتژی جهت تنظیم مقررات ارز دیجیتال در اوایل ماه آینده است.

سخن پایانی

با در نظر گرفتن تمامی این موارد، آیا می توان گفت که وارد زمستان رمزارزها شده ایم؟ با توجه به شرایط فعلی بازار، فعلاً نمی توان به این سؤال جواب مثبتی داد؛ زیرا وضعیت فعلی بازار، با زمستان رمزارزی قبلی متفاوت است. هرچند که فعلاً و با وجود عدم ریزش بیت کوین به زیر محدوده 30 هزار دلار، فعلا نباید نگران زمستانی دیگر بود.در این مقاله سعی کردیم به بررسی کامل زمستان قبلی و تطابق آن با وضعیت فعلی بازار بپردازیم. امیدواریم که مطالب این مقاله توانسته باشد به رفع ابهامات ذهنی شما کمک کرده باشد.

ارز دیجیتال پاری سن ژرمن چیست و چه ویژگی هایی دارد؟