به گزارش سایت خبری ساعد نیوز، در این مطلب قصد داریم که به بیان تفاوت ها و شباهت های سهام و ارزهای دیجیتال بپردازیم تا بتوانید به درک درستی از سرمایه گذاری و معامله گری در آنها دست پیدا کنید.
ارزش دارایی
اول از همه، شباهت گریزناپذیر بین ارزهای دیجیتال و سهام این است که ارزش آنها براین اساس تعیین می شود که طرف مقابل معامله چقدر حاضر است بابت آن پول بپردازد. به طور مثال اگر قیمت یک سهم یا ارز دیجیتال در بازار 1 دلار باشد ولی فروشنده ای بخواهد آنرا با قیمت 10 دلار بفروشد، اگر شخصی حاضر شود بابت آن دارایی، 10 دلار را بپردازد، قیمت دارایی موردنظر همان 10 دلار خواهد بود.
بنابراین به طور کلی تنها چیزی که مهم است، مشتریان و فروشندگان هستند که مایل به فروش یا خرید در یک قیمت مشخص هستند یا خیر.
با این حال، تفاوت هایی هم در بخش ارزش گذاری وجود دارد و سهام برخلاف ارز دیجیتال براساس شیوه های مختلفی قیمت گذاری می شود. رایج ترین آن ها را در ادامه ذکر می کنیم.
نسبت P/E
شما با فرمول زیر به نسبت P/E دست می یابید:
ارزش بازار در در هر سهام تقسیم بر سود هر سهم.
با انجام این تقسیم شما به یک نسبت می رسید که همان P/E است. معنای P/E این است که اگر مثلا این نسبت مساوی با 20 باشد، یک سرمایه گذار برای به دست آوردن 1 سهم حاضر است 20 برابر سود سهم را پرداخت کند. برای این که با توجه به نسبت P/E یک شرکت، بتوانید تصمیم به خرید و فروش بگیرید، بایستی P/E آن شرکت را با سایر شرکت های آن صنعت مقایسه کنید.
ارزش دارایی خالص هر سهم (NAV)
ارزش دارایی خالص یا به اختصار NAV اساسا ارزش یک شرکت از دید حسابداری است. این مورد با جمع آوری دارایی های شرکت و سپس با حساب کردن بدهی ها و دارایی های نامشهود (مثلا ارزش خالص یا ارزش نام تجاری) محاسبه می شود.
ارزش خالص دارایی های شرکت، مقداری است که در صورت انحلال شرکت به هرکدام از سهامداران می رسد. اگر قیمت سهم هر شرکت کم تر از مقدار NAV آن باشد در این صورت یک سرمایه گذاری مناسب قلمداد می شود، چراکه شما دارایی ها را کم تر از ارزش حسابداری آن ها به دست می آورید.
جریان نقدی تنزیل شده
مدل ارزیابی جریان نقدی تنزیل شده یا همان DCF کمی پیچیده تر است. آن چه شما در ارزیابی قیمت سهم انجام می دهید، بر اساس پیش بینی های سود و غیره است. این یعنی مجموع بازدهی مورد انتظار را در یک دوره حساب کنید و این مقدار را با ارزش سهم امروز مقایسه می نمایید. اگر ارزش تنزیل یافته کم تر از قیمت امروز سهم بود، پس سهم در قیمت مناسبی برای خرید قرار دارد.
اما هیچ کدام از مدل های ارزشگذاری بالا (و سایر مدل های ارزشگذاری سهم) برای ارزهای دیجیتال کارساز نیست.
این موضوع به دلیل این است که روش ها بر اساس پیش بینی های شرکت و وضعیت و گزارشات مالی است و کمپانی های ارائه دهنده ی رمزارزها الزامی به انتشار چنین اظهارات مالی و یا پیش بینی وضعیت ندارند.
بر همین اساس در دنیای رمزارزها، ما برای محاسبات مرتبط با ارزشگذاری، به اطلاعات فوق دسترسی نداریم و حتی اگر موارد فوق را بدانیم، بی فایده خواهند بود زیرا با دارا بودن یک ارز دیجیتال شما هیچ حقوق و سهمی در دارایی های شرکت ندارید.
یکی از ریسک ها در ارزهای دبجیتال نیز همین است که هیچ کس واقعا ارزش یک ارز دیجیتال را نمی داند.
حقوق مالکیت و رای دادن
تفاوت آشکار رمزارزها و سهام در این است که با خرید ارزهای دیجیتال (همان طور که در بالا گفتیم) شما هیچ حقی برای رای دادن یا مالکیت در شرکت نخواهید داشت.
اگر شما صاحب 1 درصد از سهام شرکت باشید، در صورت ورشکستگی، شما مجاز به دریافت 1 درصد از دارایی های آن شرکت خواهید بود. (بعد از اینکه بدهی های اولویت دار پرداخت شد).
با خرید سهام این حق را دارید در جلسات عمومی شرکت حضور داشته باشید. با این وجود حق مالکیت و رای دادن در دنیای رمزارزها بی معنی است و اگر شما 1 درصد از یک ارز دیجیتال را داشته باشید، هیچ مالکیتی در هیچ شرکتی ندارید و حق رای دادن یا حضور در مجامع شرکت را نخواهید داشت.
با این حال می توان گفت 99 درصد سهام داران در بازار سهام فقط به میزان سود و بازگشت سرمایه (ROI) اهمیت می دهند و داشتن مالکیت واقعی و حق رای در یک شرکت برای آنها اهمیت چندانی ندارد.
سود سهام
تفاوت دیگر بین سهام و ارز دیجیتال دسترسی به سود سهام است. شرکت های موفق اغلب به سهام داران خود مقداری سود نقدی می دهند. مقدار سود سهام توسط هیئت مدیره شرکت پیشنهاد شده و توسط مجمع عمومی سهام داران شرکت تصویب می شود. قابلیت سود سهام (به جز چند مورد استثنا) در دنیای رمزارزها حضور ندارد.
با وجودیکه در ارزهای دیجیتال چیزی به اسم سود سالیانه (به شکل مشابه سهام) وجود ندارد، گاهی اوقات در ارزها انشعاب هایی انجام می گیرد و به دارندگان ارز، مقداری ارز جدید تعلق می گیرد که بدون هیچ زحمتی می توانند به آن دسترسی داشته باشند.
دسترسی به اطلاعات حساس
تفاوت بزرگ دیگر در بورس و ارزهای دیجیتال این است که سهام به شدت توسط قانون حمایت می شود. قوانین و مقررات متعددی در مورد بورس و شرکت ها وجود دارد که چه کاری باید انجام دهند و چه کاری نباید انجام دهند.
به عنوان مثال، قوانین مربوط به تجارت داخلی، افراد را از تجارت مبتنی بر اطلاعات حساس که می تواند روی قیمت اثر بگذارد منع کرده است (مانند دیتاهایی که بر ارزش سهام یک شرکت خاص تاثیر می گذارد) این یعنی یک سرمایه گذار نمی تواند اطلاعات حساسی داشته باشد و از بی اطلاعی افراد دیگر برای کسب سود و معامله استفاده کند. این در حالیست که چنین معاملاتی در دنیای ارزهای دیجیتال کاملا ممکن و شدنی است.
مثال: رابرت در شرکت Tech Company LLC کار می کند و این برند، سهام خود را در بازار عرضه کرده و همچنین توکن های شرکت در چندین صرافی معامله می شود. رابرت می داند که شرکت مذکور می خواهد از ایده ی جدید خود در روز چهارشنبه رونمایی نماید. اگر رابرت سهم شرکت را در روز سه شنبه خریداری نماید، ممکن است بر اساس قوانین تجارت داخلی دستگیر شود و حتی مدتی را در زندان سپری نماید. اما اگر رابرت در روز سه شنبه توکن های ارز دیجیتال شرکت را بخرد، هیچ مشکلی برایش پیش نمی آید و می تواند خیلی راحت از رشد قیمت توکن که به خاطر اعلام ایده ی جدید شرکت بوده (و در روز بعد رونمایی شده) استفاده کند.
گزارش ها و صورت های مالی
یکی دیگر از بخش های مهم مقررات، قوانین انتشار دوره ای گزارش ها و صورت های مالی است. همان طور که قبلا و در قسمت معیارهای ارزیابی ذکر شد، شرکت هایی که سهام آن ها در بازار قرار دارد، صورت های مالی سه ماه و یک ساله خود را انتشار می دهند تا با شرح چگونگی عملکرد و رشد شرکت، انتظارات را از آینده شرکت بیان نمایند.
اگر شرکت دلیلی بیابد که نشان دهنده مشکل در رسیدن به انتظارات است، باید یک بیانیه عمومی برای بازبینی در اظهارات مالی منتشر نمایند. اما در دنیای ارزهای دیجیتال، شرکت هیچ تعهدی در ارائه صورت حساب های مالی و انتظارات خود از آینده ندارند.
لازم به ذکر است که نبود قوانین و الزامات به ارائه گزارش ها و صورت های مالی، یک ریسک ذاتی در سرمایه گذاری ارزهای دیجیتال به شمار می رود و این مورد اغلب سرمایه گذاران را برای سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال به شکل و تردید می اندازد.
ساعات معاملات
بازار سهام همیشه برای معامله باز نیست و در زمان های خاصی (با توجه به موقعیت کشور) بسته می شود. اگر از این وضع خسته شده اید و می خواهید در خانه ی خود به معامله بپردازید، می توانید در حالیکه روی مبل خانه تان لم داده اید امیدوار باشید با انجام چندمعامله، از ارزهای دیجیتال سود کسب کنید.
معاملات ارزهای دیجیتال، 24 ساعته، 7 روز هفته و 365 روز سال در دسترس است. حتی در تعطیلات نیز قادرید به معاملات ارزها بپردازید و سرمایه گذاری نمایید.
کارمزد معاملات
یکی دیگر از تفاوت ها، هزینه های معاملات در بازار سهام و رمزارزها است. به طور کل، هزینه ها در بازار سهام چندین برابر ارزهای دیجیتالی است. در رمزارزها تنها باید مقادر بسیار کمی برای کارمزد معاملات بپردازید (مثلا در صرافی معتبری مانند بایننس، کارمزد معاملات فقط 0.05 درصد است، در حالیکه در بورس تهران، کارگزاران برای خرید حدود 0.5 درصد کارمزد و برای فروش حدود 1 درصد کارمزد و مالیات از مبلغ معامله کسر می کنند)
در دنیای ارزهای دیجیتال، اما هزینه هایی برای واریز و برداشت وجود دارد که با نام Transaction Fee از مبالغ ارسالی و دریافتی به پلتفرم های معاملاتی کسر می شود. این مقدار کارمزد بستگی به ارز موردنظر شما دارد. در برخی از ارزها حتی چنین کارمزدی نیز وجود ندارد و یا بسیار بسیار کم است.
در سمت دیگر، برخی از پلتفرم های معاملاتی ارزهای دیجیتال مانند Cobinhood، حتی امکان معاملات با کارمزد صفر درصد را فراهم کرده اند.
آخرین تفاوت بین ارزهای دیجیتال و سهام در این است که بسیاری از صرافی ها و پلتفرم های معاملاتی ارزهای دیجیتال، کارمزدی برای برداشت مبالغ از صرافی تعیین کرده اند. در حالیکه چنین کارمزدی در کارگزاری های بازار سهام وجود ندارد.
سخن آخر
نتیجه گیری براساس ویژگی های هر بازار آسان است. سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال به مراتب خطرناک تر از سرمایه گذاری در بورس محسوب می شود. قیمت یک سهم، اغلب با دقت بیشتری توسط بازار مشخص می شود، اما دنیای رمزارزها این گونه نیست و موانع و قوانین کم تری (مثل محدودیت زمانی) در آن جا وجود دارد.
در دنیای رمزارزها، به خاطر نوسانات شدید، پتانسیل زیادی برای کسب می توان مشاهده کرد، با این حال همانند همه سرمایه گذاری ها، توصیه می کنیم که قبل از انجام هر کاری در دنیای ارزهای دیجیتال یا بازار سهام، تحقیقات کافی را انجام دهید و بیش تر با این دو بازار آشنا شوید.
